Mae gan brisio catod C11000 dair haen (meincnod LME + premiwm rhanbarthol + cynnyrch-premiwm trosi ffurf). Roedd yr wythnos hon yn ymwneud â Haen 1, nid Haenau 2 a 3. Atgynhyrchodd y farchnad bapur; prin y ciliodd y farchnad ffisegol.
Ffynhonnell: Prisiau swyddogol Cyfnewidfa Metel Llundain. Cyn -llinell gyfeirnod uchafbwynt amser ar $14,527.5/t; Mae rhanbarth cysgodol FOMC yn cwmpasu cyfarfod polisi Medi 15-16.
Yr Wythnos Mewn Rhifau
| Dangosydd | Darlleniad diweddaraf | Symud yn erbyn yr wythnos flaenorol | Nodyn |
|---|---|---|---|
| Copr 3 mis LME (Medi 14) | $14,233 / tunnell | -1.31% | Colled wythnosol gyntaf ers mis Mehefin |
| Uchel yn ystod y dydd (Medi 10) | $14,858.5 / tunnell | Cofnod newydd o bob-amser | Wedi'i wrthdroi o fewn dwy sesiwn |
| LME arian parod | $14,238 / tunnell | arian parod/3M i mewncontangoo -$10.38 | Y tro cyntaf mewn chwe wythnos |
| Copr SHFE 2610 (nos Wener) | 108,440 yuan / tunnell | -0.20% ar y noson | Shanghai fan a'r lle 1# cyf 109,310 |
| Uchafbwynt wythnosol SHFE (Medi 8) | 110,620 yuan / tunnell | +7-mis yn uwch | Tro cyntaf yn ôl uwchlaw 110k |
| Spot copr-crynhoi TC | -$209.7/dmt | O -$200.31 | Colled smelter sbot 3,580 yuan / tunnell |
| premiwm Yangshan | $90 / tunnell | I fyny o $85 | Ffenestr arbitrage cathod ar agor |
| Cydraddoldeb mewnforio (catod) | +618 yuan / tunnell | O -722 (yr wythnos flaenorol) | Ffenestr ar agor, ond gofod cludo yn dynn |
| Stociau warws LME | 234,475 o dunelli | -275 t | Wedi canslo{0}}cyfran gwarant 49.8% |
| Stociau SHFE | 54,780 o dunelli | -13.05% wythnos-ar-wythnos | Yr isaf ers Ionawr 2024 |
| Rhestr eiddo cymdeithasol domestig SMM | 87,500 o dunelli | Dirywiad parhaus | Shanghai rhanbarth 58,100 t |
| Stociau warws COMEX | ~696,000 o dunelli | +169 t (Medi 10) | 57 o ychwanegiadau dyddiol yn olynol, cofnod |
Mae dau rif yn y tabl hwn yn cario'r rhan fwyaf o'r stori. Y cyntaf yw'rtâl triniaeth yn y fan a'r lle ar -$209.7 fesul tunnell fetrig sych, yn ddyfnach i diriogaeth negyddol nag ar unrhyw adeg yn ystod y degawd blaenorol - arwydd clir nad yw cyflenwad mwyngloddiau yn cadw i fyny â galw mwyndoddwyr. Yr ail yw yTynnu stocrestr SHFE o 13.05% mewn un wythnos, gan gymryd y stoc Tsieineaidd gweladwy i'w lefel isaf ers mis Ionawr 2024. Mae'r ddau o'r rhain yn tynnu sylw at yr un casgliad: gwerthodd marchnadoedd papur i ffwrdd oherwydd bod y naratif macro wedi newid, ond mae'r farchnad ffisegol yn parhau i fod yn dynn.
Beth Gyrrodd Y Daith Gron
Gweithredodd tri grym ochr yn ochr i gymryd y daith gron oddi ar y bwrdd.
Yn gyntaf, mae'r tariff-fasnach adleoli wedi dad-ddirwyn.Adeiladwyd y rhan fwyaf o rali mis Awst a dechrau mis Medi ar y dybiaeth y byddai'r UD yn ymestyn tollau mewnforio i gatod wedi'i fireinio, gan gyflymu'r llif trawsatlantig o gopr i warysau COMEX a thynhau popeth arall. Gwnaeth yr adroddiad gwasanaeth gwifren ar 10 Medi yn glir nad oedd penderfyniad ar fin digwydd a bod swyddogion yn pwyso a mesur pryderon fforddiadwyedd yn erbyn yr achos strategol. Mae'r naratif arbitrage trawsiwerydd wedi meddalu. COMEX-lledaeniad LME a strwythurau premiwm wedi'u cywasgu; mae'r cymhelliant a fu unwaith yn bwerus i ailgyfeirio deunydd i lannau UDA bellach yn cael ei ail ddyfalu gan fasnachwyr.
Yn ail, mae'r macro repriced hawkishly.Cyflawnodd Banc Canolog Ewrop gynnydd cyfradd pwynt o 25-sail- ddydd Iau gyda datganiad hawkish, gan ddod ag unrhyw obaith tymor agos o leddfu Ewropeaidd i ben. CPI craidd yr UD ar gyfer mis Awst wedi'i argraffu 0.3% mis-ar-mis o'i gymharu â chonsensws o 0.2%, a chyfradd y flwyddyn-ar-flwyddyn wedi'i thicio i fyny. Symudodd y farchnad yn gyflym i brisio tebygolrwydd o tua 90% o godiad cyfradd Cronfa Ffederal yng nghyfarfod FOMC 15-16 Medi, a 53 pwynt sail cronnus o dynhau ychwanegol erbyn diwedd y flwyddyn -diwedd - sy'n cyfateb i ddau symudiad 25-pwynt sylfaen pellach. Roedd cynnyrch gwirioneddol cynyddol a doler UDA cryfach yn rhoi pwysau cyson ar brisiau nwyddau yn gyffredinol, ac nid oedd copr yn eithriad.
Yn drydydd, mae elw-yn cymryd hylifedd tenau.Nid oedd LME copper wedi cael wythnos i lawr ers mis Mehefin. Ar ôl cyffwrdd â'r intraday newydd yn uchel, roedd y sefyllfa'n orlawn. Pan darodd y newyddion, roedd y dadflino yn fecanyddol. Elw-gan gymryd yr hyn a oedd eisoes yn ddirywiad wedi'i ysgogi gan yr hanfodion wedi'i chwyddo.
Pam Prin y Symudodd y Farchnad C11000 Ffisegol
Dyma'r adran bwysicaf ar gyfer timau caffael. Er i'r pennawd LME ostwng mwy na 4%, symudodd tri dangosydd ffisegol i'r cyfeiriad arall.
Cododd premiymau catod.Dringodd premiwm warws wedi'i fondio gan Yangshan (darlleniad clir ar brinder catod Asiaidd) o $85 i $90 y dunnell. Mae arian parod SHFE i-3M, ar ôl treulio'r rhan fwyaf o fis Awst yn ôl yn ddwfn, bellach yn troi o gwmpas strwythur gwastad, ond mae premiwm catod spot #1 SMM yn Shanghai yn dal i fod rhwng 100 a 120 yuan y dunnell ar gyfer deunydd gradd uchel, ac mae'r ffenestr arbitrage mewnforio ar agor yn fyr (cadarnhaol {10} yr amser cyntaf fesul tunnell) yuan. Nid yw'r rhain yn arwyddion o farchnad sy'n llacio.
Economeg mwyndoddwr yw'r gwaethaf yn y cylch.Gyda TC sbot ar $209.7 negyddol fesul tunnell sych, mae'r mwyndoddwr Tsieineaidd ar gyfartaledd yn colli tua 3,580 yuan fesul tunnell o allbwn wedi'i fireinio. Mae hynny'n is na chost arian parod y rhan fwyaf o smeltwyr cynradd cost eilaidd a chost uchel. Mae cyhoeddiadau toriad gan fwyndoddwyr Tsieineaidd llai wedi bod yn codi ers misoedd. Llai o allbwn mireinio nawr yw'r ymateb naturiol - sy'n golygu cyflenwad catod tynnach nesaf, dim mwy ohono.
Mae rhaniad stocrestr Tsieina-LME yn ehangu, nid yn culhau.Gostyngodd stociau SHFE 13% mewn wythnos i'w isaf ers Ionawr 2024. Mae stociau LME ar 234,475 tunnell gyda 49.8% o warantau wedi'u canslo - cymhareb uchel sy'n signalau metel yn cael ei giwio i adael y system LME yn hytrach nag eistedd ynddi. Mae marchnad ffisegol Tsieineaidd yn wirioneddol brin o catod, ac mae gweddill y byd yn paratoi i allforio mwy o'r hyn sydd ganddi.
Mae'r Arian-3M Flip Materion
Am y tro cyntaf mewn chwe wythnos, mae copr arian parod LME yn masnachuisody pris 3-mis - tua $10 y dunnell fetrig. Mae hyn yn dychwelyd i contango ysgafn, strwythur safonol y farchnad pan fydd cyflenwad cyfagos yn gyfforddus a disgwylir i gyflenwad ymlaen wella.
Nid yw'r newid yn golygu bod y farchnad wedi'i chyflenwi'n dda yn sydyn. Mae'n golygu yyn agos i-dymorgwasgfa sbot a yrrodd rali mis Awst yn lleddfu. Mae rhestrau eiddo a oedd wedi'u cloi mewn warysau LME a oedd yn aros i'w cludo o'r Unol Daleithiau bellach yn cael eu rhyddhau yn ôl i'r llifoedd masnach Ewropeaidd ac Asiaidd, yn syml oherwydd bod y cymhelliant tariff i'w dal yn yr Unol Daleithiau wedi gwanhau.
Y goblygiad ymarferol i brynwyr catod C11000: mae'r dyddiau o dalu premiwm $50-$80 y dunnell fetrig am ddeunydd sydd ar gael ar unwaith yn dod i ben. Os gallwch chi aros am dair i chwe wythnos am esgor, mae'ch premiwm yn crebachu'n sylweddol. Os oes angen deunydd arnoch y mis hwn, disgwyliwch dalu premiwm uchel llonydd oherwydd bod cyflenwad domestig Tsieineaidd yn wirioneddol dynn.
Yr Wythnos Ymlaen: Tri Pheth i'w Gwylio
FOMC Medi 15–16 yw digwyddiad symudol mwyaf y farchnad am weddill y mis. Mae tua 90% o'r farchnad eisoes yn prisio codiad pwynt 25-sail-; y syndod fyddai naill ai symudiad mwy (50 pwynt sail) neu ddatganiad blaen hawkish sy'n cloi mewn tynhau ychwanegol ar gyfer gweddill 2026. Mae'r naill ganlyniad neu'r llall yn bearish ar gyfer nwyddau nad ydynt yn ennyn diddordeb yn y tymor byr, ond gall yr anfantais fod yn gyfyngedig o ystyried bod llawer o dynhau eisoes wedi'i brisio.
Mae'rPenderfyniad tariff yr Unol Daleithiauyw'r risg deuaidd. Byddai cyhoeddiad ffurfiol yn ymestyn dyletswyddau i gatod wedi'i fireinio yn ailgynnau'r fasnach drawsiwerydd ar unwaith; byddai cadarnhad bod catod wedi'i eithrio (neu fod y penderfyniad yn cael ei ohirio ymhellach i'r pedwerydd chwarter) yn ymestyn y gwerthiant diweddar. Dylai fod gan dimau caffael sydd â chludiadau wedi'u rhwymo i'r UD gynllun wrth gefn ar gyfer y ddau ganlyniad.
Mae galw Ch4 yn dechrau dangos yn y data yr wythnos hon.Medi a Hydref yw pan fydd yr ailstocio AC, teclyn, a gwifren-a-ceblau tymhorol yn adeiladu yn Tsieina ac India. Bydd y printiau cynhyrchu diwydiannol a gwerthu manwerthu cyntaf ar gyfer mis Awst yn cael eu rhyddhau ganol-mis a bydd yn gosod y naws ar gyfer p'un a yw tyniad galw Q4 yn real neu wedi'i brisio.
Argymhellion Caffael Am Yr Wythnos
Defnyddiwch y contango i drafod telerau gwell ar -gludiadau sy'n agos i'r tymor.Mae arian parod LME yn masnachu ar ddisgownt i 3-mis; os gallwch dderbyn ffenestr ddosbarthu hirach, mae gan eich cyflenwr lai o reswm dros godi premiwm am uniondeb.
Cadwch y cyfeirnod LME, nid y pris absoliwt, fel y newidyn yn eich contractau.Mae fformiwla brisio sy'n gysylltiedig ag LME ynghyd â phremiwm trosi sefydlog yn amddiffyn y ddwy ochr rhag gwerthu'n barhaus tra'n cadw ochr arall os bydd stori'r tariff yn dychwelyd.
Ail{0}}ddilysu tystysgrif prawf y felin ar bob llwyth.Mae marchnad wannach yn union pan fydd deunydd oddi ar y fanyleb yn ymddangos yn y gadwyn gyflenwi. MTC sy'n cadarnhau cynnwys Cu, lefel ocsigen, a dargludedd yw'r unig ddogfen sy'n profi eich bod yn prynu C11000 ac nid yn amnewidyn is-radd.
Clowch eich cyfrol catod Q4 yr wythnos hon.Gyda cholledion mwyndoddwyr yn 3,580 yuan y dunnell a chyhoeddiadau cynyddol am doriadau, mae argaeledd catod corfforol yn fwy tebygol o dynhau na llacio rhwng nawr a'r Flwyddyn Newydd Tsieineaidd. Cyfle prynu yw'r gwendid LME presennol, nid arwydd i aros.
Meddu ar gynllun tariff wrth gefn ar gyfer cludo nwyddau wedi'u rhwymo i'r UD. Siaradwch â'ch cyflenwr nawr am-dewisiadau warws bondio, trawsgludo trydedd wlad, a dogfennaeth tarddiad. Os bydd tariff yn cael ei gyhoeddi rhwng nawr a diwedd y flwyddyn, nid ydych am fod yn negodi llwybro dan bwysau terfyn amser.
Ein Ystod Cynnyrch C11000
| Ffurflen cynnyrch | Meintiau safonol | Amrediad tymer | Safonau perthnasol |
|---|---|---|---|
| Tiwbiau copr | OD 3–219 mm, wal 0.3–10 mm | O60, H55, H80 | ASTM B88, B280, B111; EN 1057, EN 12449 |
| Platiau a dalennau copr | Trwch 0.4-150 mm, lled hyd at 3,000 mm | O60, H00, H02, H04 | ASTM B152, B187; EN 1652 |
| Bariau copr a rhodenni | Diamedr 3-400 mm (crwn, sgwâr, hecs) | O60, H02, H04 | ASTM B49, B133, B301; EN 12163 |
| Gwifrau copr a rhodenni | Diamedr 0.05–12 mm | Wedi'i dynnu'n feddal ac yn galed | ASTM B1, B2, B3, B8; IEC 60228 |
| Stribedi a ffoil copr | Trwch 0.05-3.0 mm, lled hyd at 620 mm | O60, H00, H02, H04, H06 | ASTM B36, B152; EN 1652 |
| Tiwbiau cyfnewidydd gwres | OD 6–57 mm, wal 0.4–4.0 mm | O60, H55 | ASTM B111, B359, B543; EN 12451 |
C11000 (Cu-ETP/T2) yw'r radd stoc safonol ar draws ein hystod cynnyrch. Ar gyfer gwasanaethau sydd angen presyddu, ar gyfer gwasanaeth morol neu ddihalwyno, neu ar gyfer rhannau peiriannu sy'n rhydd o gryfder, rydym hefyd yn cyflenwi C12200 (DHP), C14500 (copr teluriwm), C18150 (copr cromiwm), a C46400 (pres llyngesol) ar gais.
Gofyn am ddyfynbris C11000
Anfonwch eich llun, manyleb, a maint targed. Byddwn yn dychwelyd dyfynbris wedi'i restru'n llawn gyda chyfeirnod LME, premiwm rhanbarthol, a phremiwm trosi wedi'u rhestru ar wahân, ynghyd â chadarnhad tystysgrif prawf melin.
